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最后，考虑到资产波动率的延续性较强，我们基于各类资产长期的历史月度收益率汇总计算了资产的历史长期波动率和相关系数矩阵，作为对未来长期风险指标的预测。从波动风险来看，权益资产大于商品大于债券；从相关系数矩阵来看，债券资产能够有效分散权益资产的下行风险，商品期货能够有效分散债券资产的下行风险，而实物黄金则跟传统股债资产都保持较低相关性。

责任编辑：马婕文 | 前海开源基金首席经济学家 杨德龙每年5月份第一个周六，巴菲特都会在他家乡奥马哈举办一年一度的伯克希尔哈撒韦年会，每年都会吸引全球30万人参加。过去4年我有幸4次到美国参加巴菲特股东大会，现场聆听股神巴菲特和芒格的真知灼见，受益匪浅。当然，我去参加并不是仅仅为了满足内心对于巴菲特的敬佩，而是希望能够借此机会向广大投资者推荐他的价值投资理念，让价值投资在A股市场生根发芽，开花结果。

这时乌克兰真是雪中送碳，原来乌克兰所拥有的技术资料基本为原苏联时代的东西，与俄罗斯目前正在生产的许多产品没有什么区别，如今乌方出售这类技术资料，等于转让技术助美国制造俄式军火。更可气的是，这次乌克兰买技术，要价非低，几乎以“废纸价”出售。比如：出售了KT-7.62式机枪--一款乌克兰生产的俄式PKM通用机枪--设计资料，包括注释，装配图纸，规格，细节，图表和3D模型等等，价格才26.7万美元。

投资者对保护主义和全球增长的担忧重新浮现。分析师认为，由于无法保证紧张局势能在G20会议上得到解决，市场不确定性正在增大。欧洲消息面，欧盟官方周三表示，已经做好准备接受英国无协议脱欧的前景。欧盟称将继续监控英国政治形势的发展，并且评估是否有必要延长已经实施的紧急措施。

文风不是小事，因为文风还连着党风民风。语言漂浮、文风浮夸，素来是为文者的大忌。从纸上谈兵的赵括到刚愎自用的马谡，历史里从不乏夸夸其谈而引致败局的案例。有人回忆新中国成立前听国民党官员和共产党人讲话的差别：前者官声官气、空洞苍白，后者为民立言、充满希望，让人感慨“一看语言文字，就知道谁战胜谁了”。一些自媒体散布“哭晕体”“跪求体”文章，必然会助长骄娇之气，激增民粹情绪，导致民众看不清事实真相，看不到真实差距，平添浮躁傲慢风气。浮躁和浮夸，于文于人、于国于民都可说是“瘟疫”，不可不慎，不可不防。

此外，今年5月20日，阅文集团旗下网站“涉黄”。上海市网信办联合市“扫黄打非”办、市新闻出版局，针对阅文集团旗下起点中文网对用户发布违法违规信息未尽到管理义务，传播导向错误、低俗色情小说等问题约谈运营企业负责人，责令其立即自查自纠，全面深入整改。整改期间，起点中文网问题突出的“都市”频道“异术超能”栏目、“女生网”频道“N次元”栏目暂停更新7天，时间从5月21日15时至5月28日15时。